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IM与MM
| 特性 | 初始保证金 (IM) | 维持保证金 (MM) |
|---|---|---|
| 定义 | 开仓所需最低资本 | 维持仓位所需最低资本 |
| 百分比 | 2.0%-4.0% (SM)，动态 (PM) | 1%-2% (SM)，动态 (PM) |
| 计算基础 | 单一仓位或组合最大损失 | 单一仓位或组合实时风险 |
| 触发条件 | IM超100%无法开仓 | MM超100%触发清算 |
| 调整频率 | 开仓时固定，市场波动动态调整 | 实时监控，波动动态调整 |
| 杠杆影响 | 直接决定杠杆倍数 | 影响清算风险 |
保证金模型
| 模型 | 定义 | 初始保证金 (IM) | 维持保证金 (MM) | 适用场景 | 优势/劣势 |
|---|---|---|---|---|---|
| 标准保证金 (SM) | 每笔仓位的保证金需求独立计算，所有仓位的需求简单相加 | 2.0%-4.0%起，线性增加 | 期权买入，单向高杠杆策略 | 简单直观，资本效率低 | |
| 组合保证金 (PM) | 基于整个仓位组合的整体风险计算，考虑对冲效应 | 动态计算，基于组合风险 | 对冲策略，多腿期权 | 资本效率高，计算复杂 | |
| 隔离组合保证金 | 按货币隔离计算保证金，严格隔离不同货币风险 | 按货币隔离，2%-3%起 | 多货币独立风险管理 | 风险隔离强，效率较低 | |
| 交叉抵押组合保证金 | 允许非结算货币作为抵押品，通过自动再平衡优化效率 | 动态计算，非结算货币抵扣 | 多货币对冲，资本效率优化 | 效率最高，复杂性增加 |
手续费体系
| 费用类型 | 费率 | 适用场景 | 注意事项 |
|---|---|---|---|
| 交易费 (Trading Fees) - 期货合约 | Maker: -0.02%（返佣） Taker: 0.05% | 提供/移除流动性 （期货交易） | Maker订单可获得返佣，Taker费基于合约价值计算 |
| - 永续合约 | Maker: -0.025%（返佣） Taker: 0.075% | 提供/移除流动性 （永续合约） | 费率略高于期货，鼓励提供流动性 |
| - 期权交易 | Maker/Taker: 0.03%-0.04% | 期权买卖 | 费用上限为期权价格的12.5%-20%，视政策调整 |
| - 现货交易 | Maker/Taker: 0% | BTC/USDC、ETH/USDC、 ETH/BTC交易 | 2023年4月起推出零手续费现货交易，无折扣 |
| 交割费 (Delivery Fees) - 期货合约 | 0.025% | 期货到期交割 | 由接收资产一方支付，每日期权/期货免交割费 |
| - 期权交易 | 0.02% | 期权到期交割 | 同上 |
| 清算费 (Liquidation Fees) - 期货合约 | 0.30%-0.35% | 账户权益不足，清算仓位 | 费用由保险基金部分吸收，剩余计入保险基金 |
| - 期权合约 | 0.19% | 账户权益不足，清算期权仓位 | 优先处理永续合约和期货，保持"Delta中性" |
| 存款费 (Deposit Fees) | 0%（仅区块链网络费） | 存款BTC、ETH、USDC等 | Deribit免平台费，需支付网络矿工费，最低0.00001 BTC或5美元 |
| 提款费 (Withdrawal Fees) | 0%（仅区块链网络费） | 提款BTC、ETH、USDC等 | 动态调整，需2FA验证，费用随网络拥堵变化 |